Уоррен баффет. история успеха

Путь к миллиардам

Не смотря на то, что Беркшир оставался его главным делом, со временем Баффетт начал диверсифицировать свои инвестиции в несколько направлений, которые считал весьма перспективными. По сути, сама главная компания начала поиски привлекательных инвестиционных возможностей, став инвестиционным фондом в современном его понимании. Одним из таких направлений стал страховой бизнес, который очень быстро занял солидную долю в общем финансовом потоке Уоррена. На данный момент некоторые известнейшие бренды принадлежат Беркширу, например, Geico. Сам инвестор неоднократно говорил, опять же, очень простую истину – «страховые деньги нам обходятся дёшево». И в этом очень глубокий смысл, ведь инвестиция – всегда риск, даже если её делает Уоррен Баффетт (есть пример провального вложения средств в компанию IBM).

Баффетт использовал фонд своих страховых компаний для того, чтобы вкладывать деньги в акции компаний. Логика проста – хорошо налаженный страховой бизнес работает как минимум без убытков, давая при этом колоссальное количество средств во временное пользование. В итоге получилось так, что вложения из такого рода денег составили более 100 миллиардов долларов. А теперь представим себе, что это кредитные деньги из банка или от инвесторов, которые хотят сопоставимый процент. И всё, не было бы сейчас миллиардера, а был бы просто успешный, одарённый смекалистый человек. Но он придумал схему и смог и сделать на своих относительно консервативных инвестициях огромное состояние, которое, кстати, вместе с некоторыми другими богатеями, завещает на благотворительность.

Детство Уоррена Баффета

Что касается деловой хватки и материального успеха, то с этим у Уоррена еще с детства было все в порядке. Ребенок рос типичным вундеркиндом: он рано научился читать, уже к школьному возрасту знал основы математики, а информацию схватывал на лету, прослыв в городе уникальным мальчиком-эрудитом. Сынишка Говарда Баффета играючи запоминал любые большие числа, будь то годы жизни выдающихся американских президентов или число жителей в разных городах Америки. В свободные часы папаша – видный деятель республиканской партии – увлеченно «гонял» сына по датам американской истории. Сын никогда не ошибался.

Свою первую сделку юный Баффет совершил в возрасте шести лет. В магазине своего деда он купил на карманные деньги упаковку из шести банок кока-колы и в течение дня продал их по одной членам своей семьи. Расчет был простой. Целая упаковка из шести банок стоила 25 центов. А «в розницу» напиток стоил дороже. Баффет продал своим родным каждую банку по 5 центов. И в итоге получил выручку в 30 центов, заработав таким образом «навар» в размере 20 процентов.

На этой сделке он заработал, за вычетом комиссионных, 5 долларов и был вполне доволен результатом. Но всего через несколько дней цена «Cities Service» превысила 200 долларов за акцию! Баффет до сих пор вспоминает о той своей ошибке и добавляет, что так жизнь преподала ему главный принцип инвестирования – терпение вознаграждается,он научился терпению, понял, что нужно выжидать момент, и стал сторонником долгосрочных вложений.

Отвлекшись на время от фондового рынка, Баффет к 13 годам стал самым преуспевающим разносчиком прессы в своем городе. Разработав собственную стратегию, он оптимизировал маршрут, что позволило ему обходить за утро гораздо больше адресов, а значит, и зарабатывать больше денег. В конце концов его ежемесячный доход сравнялся с зарплатой директора почтового отделения, а затем и вдвое превысил ее. Уже через год, по воспоминаниям Баффета, его сбережения составили почти 1,5 тыс. долларов, которые он не замедлил потратить, купив земельный участок для сдачи в аренду местным фермерам.

Потом он стал скупать списанные игровые автоматы по «бросовой» цене: от 25 до 27 долларов за штуку. Баффет привлек к делу своего приятеля, разбиравшегося в механике, и тот взялся ремонтировать автоматы. Приведенные в рабочее состояние «игровые машины» Баффет затем устанавливал в наиболее посещаемых местах – в магазинах, парикмахерских и т. д., обещая хозяевам заведений половину прибыли. В результате этой трудоемкой, но абсолютно не рискованной схемы, в «копилку» предприимчивого парня ежемесячно «капало» примерно по 600 долларов.

«Золотые правила» Уоррена Баффета

Уоррен Баффет последовательный в своих действиях и решениях. Он не полагается на интуицию, хотя ему часто это приписывают. Успех проектов инвестора – это огромные усилия, постоянный труд. Чтобы его достичь, пришлось в совершенстве изучить особенности функционирования финансового рынка. Каждый раз, когда бизнесмен собирается вкладывать деньги, он тщательно анализирует целесообразность инвестиций и их окупаемость. А еще у Баффета есть проверенные временем и опытом жизненные принципы, которых он неуклонно придерживается в течение всей своей жизни. Итак, вот те самые «золотые правила» Уоррена Баффета:

Нельзя допускать потерю денег. Не стоит вкладываться в что попало. Инвестиции любят счет, анализ. Бизнесмен рекомендует инвестировать только в компании «на плаву» с хорошей репутацией.
Не подстраиваться под чужое мнение

Вряд ли окружающие желают вам добра и успеха
Так зачем тогда обращать внимание на их критику? У вас есть цель, есть путь, все остальное неважно.
Важно разбираться в проекте, в который собираетесь вложиться. Баффет не инвестировал в технические разработки и новинки, в которых ничего не понимал
Он питался в McDonald’s, читал The Washington Post, пил Coca-Cola, смотрел Walt Disney, в эти компании и вкладывал деньги.
Рынок не всегда прав

Инвестор рекомендует использовать теоретические знания и практический опыт успешных лиц для определения реальной стоимости активов. Особенно ценными он считает недооцененные акции.
Инвестиционный период – не ограничен. Если вы покупаете акции, чтобы их потом перепродать, не делайте этого. В таком случае эти активы вам просто не нужны. Инвестиции должны работать. Кстати, сам Баффет не продает акций, только скупает.
Нельзя бояться отказа. Даже если убеждают в успешности проекта, но вас терзают сомнения, откажитесь.

Конечно, Баффет не провидец. Он не может и не пытается всего предугадать. Он просто человек, которые тоже допускает ошибки, несет потери, в том числе и финансовые. Но это пример того, как сделать миллиарды из ничего. Бизнесмен умеет признавать свои ошибки и отпускать их, делая выводы. Он не боится ошибок, ведь не ошибается только тот, кто ничего не делает.

Особенности инвестирования Уоррена Баффетта

Многие задаются вопросом – а как последовать примеру Баффетта, как научиться также грамотно вкладывать деньги, ведь, если судить по , то “зарабатывать миллионы легко, нужно всего лишь…” А на самом деле всё очень и очень сложно. Достичь подобного мастерства можно, об этом и сам инвестор многократно говорил. Просто потребуется внимательное изучение всех аспектов не только экономической деятельности, но и понимание психологии рынка.

Итак, теперь рассмотрим те аспекты подхода к вложению средств, которые позволили Уоррену Баффетту достичь вершины финансов:

Глубокий анализ показателей компании

Это настолько важный момент, что его супруга нередко жаловалась на чрезмерное внимание финансам, а семье. Только всесторонняя оценка может быть эффективной

Чтобы выявить недооценённость фирмы, нужно найти её сильные стороны, которые позволят в дальнейшем расти. Также Баффетт уделял большое внимание отрасли в целом, например спустя какое-то время после работы в развозке газет, он сделал очень солидное вложение в акции газет, что принесло немалую прибыль. Сейчас же он шагает в ногу со временем и также вкладывается в социальные проекты. А ведь в представлении обычного человека, который застал газеты, трудно увидеть перспективу развития иных информационных носителей. Уоррен Баффет в своем кабинете

Диверсификация активов. Иногда может сложиться впечатление, что Уоррен Баффетт сосредотачивается на какой-то одной отрасли. Например, известны факты покупки значительных пакетов акций Bank of America, Wells Fargo и Goldman Sachs. Это всё представители банковского сектора. Учитывая, что в суммах фигурируют десятки миллиардов, можно действительно решить, что он предпочитает финансовые учреждения. Но это совсем не так. Просто объёмы покупок очень большие. А если разобраться, то можно увидеть, что портфель Уоррена Баффета составляют самые разные компании, просто так получилось, что при кризисах в первую очередь страдает именно банковская структура, а значит, нужно её брать на низах, как указывают правила инвестирования Уоррена Баффетта.

Масштаб. Баффетт вкладывает деньги в самые разные компании не только с точки зрения направления их деятельности, но также и в разрезе их масштаба. Например, Charter Communications. Это телекоммуникационная компания, которая ещё не так давно была совсем небольшой. Баффетт вложил приличную сумму и что мы видим сейчас: CC прочно удерживает вторую строчку среди кабельных вещателей в Соединённых Штатах. И это никакое не совпадение, примеров масса, просто именно этот лучше всего показывает, насколько глубоко Уоррен погружается в анализ деятельности и оценку перспектив. Вывести совсем молодое предприятие на такой уровень – дело сложное, а увидеть, оценить и воспользоваться возможностью – практически невыполнимо. Ведь на рынке сотни, тысячи подобных компаний.

Обучение и развитие бизнеса

Когда пришла пора получать высшее образование, Баффет по настоянию родителей отправился в Пенсильванский университет. Однако учеба быстро ему наскучила: предприимчивый юноша знал о бизнесе гораздо больше теоретиков-профессоров. Спустя год он оставил учебу и вернулся в Небраску, где опять занялся газетным бизнесом, только теперь уже в ранге начальника отдела доставки, а затем и совладельца конторы.

Бизнес шел хорошо, и постепенно взоры молодого предпринимателя снова обратились в сторону фондового рынка. Помимо того что Баффет имел собственные накопления, он к тому времени уже получил в распоряжение деньги своего отца и сразу же стал преумножать семейные капиталы. Параллельно с этим он закончил университет в Небраске.

В 1952 в 22 года У.Баффетт женился на Сюзанне Томсон (Susan Thompson).

В 1954 году Бенджамин Грэхем наконец предложил Баффетту должность аналитика в своей компании, в которой Уоррен проработал два года. За этот срок он поднаторел в биржевых операциях и почувствовал себя готовым к началу большого дела. Итак, в 1956 году Баффетт вернулся из Вашингтона в Омаху и основал компанию Buffett Associates («Buffett Partnershop Ltd»). Семеро членов его семьи и друзей внесли свои доли в капитал, составивший $105 тыс. Интересно, что сам Баффетт вложил в новый проект лишь $100, хотя как уже было сказано, размер его личного состояния в ту пору составлял уже порядка $140 тыс. Однако он посчитал нужным не трогать свой капитал на случай неудачного вложения чужих денег.

Вот почему размер личного взноса Баффетта составил лишь $100. В 1958 году объемы партнерских средств в управлении Баффетта удвоились по сравнению с 1956 годом. Историю инвестиционных решений Баффетта с тех пор можно продолжать до бесконечности, а точнее — до нынешних времен. И в подавляющем большинстве случаев эти решения оказывались верными и приносили прибыль самому Баффетту и акционерам его компании. Зарплата Баффетту как директору фонда не гарантировалась. По окончании года прибыль распределялась между пайщиками из расчета 4% годовых. Если прибыли было больше, то прирост делился между партнерами и Баффеттом в пропорции 3 : 1. Если прибыль была меньше или ее вообще не было, то Баффетт оставался без зарплаты.

Разумеется, Баффетт подстраховался: в 1962 году он нашел текстильную компанию «The Berkshire Hathaway», несущую убытки. При стоимости чистых активов $19 на 1 акцию, никто не хочет платить за акцию больше, чем $8. Никто, но не Баффетт. Он начал скупать компанию. К 1965 году 49% компании принадлежало уже «Buffett Partnershop Ltd» и Баффетта избирали директором. К удивлению прочих акционеров новый директор не стал развивать текстильное производство, а все доходы компании начал направлять на покупку ценных бумаг.

Следующей крупной покупкой Баффетта стал страховой бизнес. В 1967 году Баффетт он приобрел «National Indemnity Co.», затем GIECO, вложив за приобретение $8,6 млн. и $17 млн. соответственно. Сейчас страховой сектор в империи «The Berkshire Hathaway» оценивается в сумму более $7,5 млрд. Тогда же, в 1967 году, «The Berkshire Hathaway» первый и последний раз заплатил дивиденды. С тех пор вся прибыль реинвестировалась, что стало еще одним из секретов успеха Баффетта.

В 1970 году фонд «Buffett Partnershop Ltd» был ликвидирован. Всем пайщикам было предложено получить либо акции «The Berkshire Hathaway», либо деньги. Баффетт , естественно, выбрал первое. Таким образом, он стал владельцем 29% акций «The Berkshire Hathaway». За 30 лет он ни одну акцию не продал, но еще и прикупил. Сейчас он владеет 42,7% акций этой компании.

Наиболее удачные свои покупки Баффетт делал во время или сразу после крупных биржевых кризисов, когда большинство инвесторов обходили рынок стороной. Так, в период кризиса 1973 года Баффетт купил за $11 млн. крупный пакет акций газеты «Вашингтон Пост» (сейчас этот пакет стоит $1,1 млрд.). В 1988 г. вскоре после «черного четверга» 1987 г. «The Berkshire Hathaway» тратит $1,3 млрд. на покупку акций «Кока-кола». Кроме этого в портфеле «The Berkshire Hathaway» крупные пакеты компаний «Американ Экспресс», «Жиллетт», «Макдональдс», «Уолт Дисней», «Уэллс Фарго Банк», «Дженерал Ри» и других. Цена же акций самой «The Berkshire Hathaway» выросла за 35 лет с $8 до $43500.

Богатство и благотворительность

В июне 2006 года Уоррен Баффетт объявил о намерении пожертвовать 83% своих средств на благотворительность. Он пообещал передать 10 миллионов акций Berkshire Hathaway фонду Билла и Мелинды Гейтс (на сумму около 30,7 миллиарда долларов), что стало крупнейшим благотворительным пожертвованием в истории.

Билл и Мелинда Гейтс с Уорреном Баффеттом

В 2007 году Уоррен Баффетт выставил на аукцион ланч с собой, который был продан за 650 100 долларов. Деньги были переданы в благотворительную организацию Glide Foundation. Более поздние аукционы собрали 2,1 млн., 1,7 млн. и 3,5 млн. долларов. Победители традиционно обедают с Баффеттом в Нью-Йоркском стейк-хаусе Smith and Wollensky. Ресторан каждый год жертвует Glide Foundation не менее 10 000 долларов США на продукты питания для бедных.

В 2008 году Баффетт был признан Forbes самым богатым человеком в мире с капиталом, оцениваемым в 62 млрд. долларов США. В 2009 году, пожертвовав миллиарды долларов на благотворительность, он был признан вторым по богатству человеком Соединенных Штатов Америки с капиталом в 37 миллиардов долларов, уступая только своему другу Биллу Гейтсу. В сентябре 2019 году состояние Уоррена Баффетта возросло до 84,9 млрд. долларов.

9 декабря 2010 года Баффетт, Билл Гейтс и генеральный директор Facebook Марк Цукерберг подписали обещание, которое они назвали «Gates-Buffett Giving Pledge». Согласно этому обещанию, они обязуются пожертвовать на благотворительные цели не менее половины своего богатства и пригласить других состоятельных людей последовать их примеру.

В 2011 году президент США Барак Обама наградил Уоррена Баффетта Президентской Медалью Свободы.

Баффетт несколько раз писал, что богатые получают за свои таланты слишком большие вознаграждения. Его дети не унаследуют его богатства. Он однажды сказал:

Правила инвестирования Уоррена Баффетта

Совсем неудивительно, что со временем мысли человека, который смог пройти столь сложный путь, практически непрерывно богатея, вызвали большой интерес. Уникальное видение процесса вложения денег, основанное на достаточно простой логике, стало для многих откровением. На первый взгляд может показаться, что идеи Баффета есть ни что иное, как простая компиляция прописных истин, однако, если мы и так всё знаем, почему мы до сих пор не топ списка Forbes? Так и получается, что истина на поверхности, но вот разглядеть её могут единицы, а применить ещё меньшее число людей. Итак, рассмотрим два простых правила, которые, возможно, помогут и вам стать если не миллиардерами, то хотя бы просто зарабатывающими на инвестициях людьми.

Логика у такого принципа предельно простая. Все знают, что панические настроения на рынке проявляются гораздо сильнее, чем позитивные. Это означает, что цена будет падать сильно и ещё к тому же, со значительной инерцией, если такой термин можно применить к рынку. То есть распродажа бумаги инвесторами происходит вместе с торговлей спекулянтами, которые открывают короткие позиции, да ещё и с плечом, разгоняя и без того набравшую ход вниз бумагу. И, как многие, наверное, заметили, разворот тоже происходит достаточно резко, так как в определённый момент цена становится настолько привлекательной, что её выгодно купить и держать долгое время. Не стоит забывать, что у нас ещё присутствует дивидендная составляющая, которая в некоторой степени может быть пересчитана на цену акции. Из последних интересных примеров можно привести следующие:

• Падение цены на нефть ниже 30$ в последнее десятилетие. Это явление – исключительно спекулятивное (а вот раньше 30$ за баррель были нормальной ценой, но инфляция воздействует на таких промежутках времени существенно). Учитывая, что себестоимость добычи составляет по разным данным от 12-15$ за баррель до 20-25$, нетрудно предположить, что производители попросту сократят добычу и переработку, создав на рынке дефицит и резко подняв цены. Здесь можно найти прекрасное сочетание информационного бреда со стороны любителей кошмарить инвесторов и рассказывать про нефть по 10$ с экранов телевизоров и реальной, простой, как раз в стиле Баффетта логикой – нефть по 25$ будет явлением краткосрочным. В чём, собственно, и можно было убедиться в следующие месяцы.
• Акции Газпрома. Это уже более наглядный пример принципа инвестирования. Газпром – гигант в индустрии добычи и поставок газа. Огромное количество проектов, многие из которых находятся на стадии завершения, безусловно приведут к тому, что по контрактам начнёт поставляться солидный объём газа в добавок к тому, что уже есть. Прибыль вырастет, дивиденды, соответственно, тоже, что недавно и было озвучено. Как следствие – бумага резко растёт. Но при этом она много месяцев находилась на низких уровнях, и казалось, что так будет всегда: только приподнимется, как сразу обратно падает.

2. Покупать недооценённые бумаги. Это правило как бы вытекает из первого, но есть одно существенное отличие. В первом случае мы говорили о панике на рынках, обычно это кризисы, рецессии и упадок. Именно в такие моменты цены валятся с большой скоростью. Но также есть периоды, когда всё указывает на то, что компания действительно попросту недооценена. Её показатели находятся на высоком уровне, дивиденды будут солидными, но при этом котировки находятся довольно низко. В таких случаях длительное инвестирование даст сразу два преимущества:

• рано или поздно рынок почувствует, что нужно брать эту бумагу, так происходит всегда. Просто кто-то это осознаёт раньше, а кто-то позже. Как инвестор Уоррен Баффет старался быть среди тех, кто купит раньше.
• никто не отменял часть прибыли компании, которая распределяется по владельцам акций. Это тоже доход, причём далеко не второстепенный. Например, многие акции дают весьма высокий показатель соотношения дивидендов к стоимости. Если мы потратим на акцию 100$, а получим 15$ дохода, это будет 15% годовых. Не сравнить с депозитом в банке, но, конечно есть и риски. Впрочем, без них можно купить только гособлигации, доход по которым чуть выше реальной инфляции.

Работа Уоррена

Первые два года после окончания учёбы он работал в брокерской фирме отца. Затем он решает продолжить карьеру в Нью-Йорке. Здесь он встретил выдающегося специалиста по ценным бумагам Бенджамина Грэхема, который оказал на него огромное влияние.

Грэхам предложил Баффету работать в его инвестиционном фонде «Грэхам-Ньюман». Он рассказал Уоррену Баффету об основных правилах инвестирования и привил ему любовь к занятию долгосрочным вложениям. Работа в этой компании длилась 5 лет, она заложила основу для подхода Баффета к инвестированию.

За это время инвестор превратил 10 тысяч долларов в 140 тысяч. Когда Грэхам собрался уходить на пенсию. Он предложил молодому специалисту стать его преемником, но Баффет отказался. У него к этому времени возник план создать собственную компанию.

Вернувшись в Омаху он организовал сообщество «Buffett Partnershop Ltd». Деньги, на которые была создана компания, были получены от родственников, друзей и соседей. Они могли рассчитывать на 6% годовых от вложенных денег. Если прибыль превосходила указанную величину, то она делилась в отношении три к одному. Первая часть делилась между инвесторами, вторая — выплачивалась Баффету.

Buffett Partnershop Ltd представляло доверительное управление с гарантированным доходом.

В 1962 г. он начинает выкупать акции убыточной текстильной компании «The Berkshire Hathaway». Постепенно его доля достигает 49%, и он становится фактическим хозяином фирмы. О него ожидают, что он будет развивать текстильное производство, но этого не происходит. Баффет начинает на имя этой компании активно скупать ценные бумаги. При этом практически вся прибыль реинвестируется. В 1967 году он покупает страховую компанию «National Indemnity Co.» и GIECO.

Дальнейшая деятельность заключается в покупке пакетов акций различных фирм. Наиболее удачные приобретения осуществляются во время кризисов. Баффет анализирует, насколько эффективно ведётся бизнес и, если акции недооценены, он старается приобрести их. Выбор ценных бумаг был сделан таким образом, что инвестор получает устойчивую прибыль на протяжении всей жизни. Было подсчитано, что в среднем ежегодная прибыль его фонда равна 24%.

Интересно отметить, что Уоррен Баффет не стремился к покупкам высокотехнологичных компаний. В течение некоторого времени их акции активно увеличивали свою стоимость, однако впоследствии стало понятно, что Баффет прав, так как они значительно потеряли в цене. После 2000 года падение стоимости активов таких компаний составило 60%. Однако в 2011 году инвестор приобрёл пакет акций IBM, а позже добавил ещё Apple.

Сейчас знаменитый инвестор живёт в Омахе в доме, приобретённом в 50-е годы XX века. Баффет покупает акции, но не продаёт. Стоимость активов растёт, но он фактически живёт на относительно скромные средства. В своём немолодом возрасте Баффет продолжает лично руководить компанией. Его состояние в последние годы составляет 84 миллиарда долларов.

Встреча с первым Учителем

В 1950 году Уоррен Эдвард Баффет пытался поступить в Гарвард, но приемная комиссия университета отклонила его кандидатуру из-за «слишком юного возраста». Тогда Баффет решил поступить в Университет Коламбия в Вашингтоне, где читал лекции Бенджамин Грэхем, имевший репутацию акулы инвестиционного бизнеса.

Он стал знаменитым биржевым игроком уже в 1920-е годы, скупая недооцененные акции, которые никого больше не интересовали, но вдруг, через некоторое время после покупки их Грэхемом, начинали резко расти в цене. В то время как все биржевые игроки воспринимали фондовый рынок как игру в рулетку, Грэхем считал его наукой и прилежно изучал балансовые отчеты компаний, в которые собирался инвестировать.

Идеи и принципы своего первого Учителя Уоррен Баффет использует до сих пор в своей деятельности, «смешивая» их с подходами других своих учителей. В чистом виде принцип Грэхема имел один недостаток – он не обращал внимания ни на качество  руководства покупаемой компании, ни на специфику ее отрасли деятельности.

Баффет же в первую очередь анализирует именно эти показатели.   Чем больше времени проходит, тем он меньше «остается Бенджамином Грэхемом». Таковы реалии современного фондового рынка.